عملکرد TSMC برای اولین بار در چهار سال گذشته کاهش یافته است، چرا؟

01
درآمد TSMC برای اولین بار در چهار سال گذشته کاهش یافته است

   در 20 آوریل، TSMC نتایج خود را برای سه ماهه اول سال مالی 2023 اعلام کرد.بر اساس این گزارش، فروش در سه ماهه اول 2023 با 16.1 درصد کاهش از 19.93 میلیارد دلار در سه ماهه چهارم 2022 به 16.72 میلیارد دلار و حاشیه سود عملیاتی از 52.0 درصد به 45.5 درصد کاهش یافته است (شکل 1).

در نیمه دوم سال 2022، وضعیت اضطراری COVID-19 پایان می یابد، نیمه هادی ها وارد یک چرخه نزولی جدی می شوند و TSMC نیز تحت تأثیر قرار می گیرد.با این حال، اگرچه درآمد برای اولین بار کاهش یافته است، حاشیه سود عملیاتی آن هنوز 45.5٪ است.در مقایسه با سازندگان ذخیره سازی مانند اینتل و سامسونگ که در شرایط کسری جدی قرار دارند، TSMC همیشه حضور "ویژه" دارد.

این مقاله به بررسی این موضوع می پردازد که چرا TSMC درآمد خود را به میزان قابل توجهی کاهش داده است و چرا.

به طور خلاصه، نتیجه این است که نیمه هادی ها برای ایالات متحده، پیشرفته ترین (7 نانومتر و 5 نانومتر)، کامپیوترهای با عملکرد بالا (HPC: محاسبات با عملکرد بالا) و گوشی های هوشمند در حال کاهش هستند.بنابراین، اگر تقاضا برای HPC و گوشی های هوشمند بهبود یابد، می توان پیش بینی کرد که عملکرد TSMC بهبود خواهد یافت.

02
درآمد فروش TSMC در هر گره

 شکل 2 فروش فصلی گره های فرآیندی مختلف TSMC را نشان می دهد.همانطور که در مقالات قبلی ذکر شد، فروش TSMC از زمان تولید انبوه تجهیزات EUV به شدت افزایش یافته است.

  اولا، TSMC برای اولین بار از EUV در 7 نانومتر + در سه ماهه سوم 2019 استفاده کرد. در ابتدا، 4-5 لایه EUV در الگوی سوراخ استفاده شد، و 5 نانومتر تولید شده در Q3 2020 نیز EUV را به صورت عمده در سیم کشی اعمال کرد.نویسنده

حدس می‌زند که EUV تقریباً 15 لایه دارد.

فروش کمتر از 10 میلیارد دلار در سه ماهه سوم 2019 تا سه ماهه سوم 2022 دو برابر شده است.بیش از 20 میلیارد دلار آمریکا.از طریق کاربرد تولید انبوه EUV در 7 نانومتر و 5 نانومتر، تراشه‌های پیشرفته دنیا را در انحصار خود درآورد و در نتیجه باعث رشد سریع فروش شد.

     با این حال، فروش سه ماهه در سه ماهه سوم 2022 به اوج خود رسید. همانطور که در ابتدا ذکر شد، کاهش قابل توجهی در درآمد در سه ماهه اول سال جاری مشاهده شد.

بنابراین، کدام گره های فرآیند کاهش فروش را تجربه می کنند؟

03
افزایش یا کاهش درآمد فروش در هر گره فرآیند

شکل 3 افزایش و کاهش فروش هر گره فرآیند را در سه ماهه چهارم 2022 و سه ماهه اول 2023 نشان می دهد. نقطه صفر یک هشت μ از آنجایی که m و 10nm هنوز تولید نشده است، درآمد فروش آنها صفر است و تغییری ایجاد نشده است.

اگر 0.18 میکرومولار و 10 نانومتر حذف شوند،به جز افزایش جزئی در 65 نانومتر، فروش در سایر گره های فرآیند کاهش یافته است.بنابراین، عملکرد کلی TSMC در سه ماهه اول 2023 باید کند باشد.

با این حال، پیشرفته ترین 7 نانومتری و 5 نانومتری کاهش قابل توجهی دارند.7 نانومتر و 5 نانومتر به ترتیب 1.04 میلیارد دلار و 1.19 میلیارد دلار کاهش یافتند.کاهش کل 7 نانومتر و 5 نانومتر 2.23 میلیارد دلار آمریکا است که 70 درصد از کل کاهش 3.18 میلیارد دلاری را به خود اختصاص داده است.

به طور خلاصه، دلیل عملکرد کند TSMC در سه ماهه اول 2023، کاهش قابل توجه فروش 7 نانومتری و 5 نانومتری پیشرفته است.بنابراین، فروش کدام نیمه هادی ها با استفاده از فناوری های پیشرفته مانند 7 نانومتر و 5 نانومتر در حال کاهش است؟

04
مشاغل مختلف TSMC
نسبت فروش

شکل 4 نسبت فروش TSMC را در هر سه ماهه تجاری نشان می دهد.در سه ماهه اول 2023، به ترتیب نزولی از سهم فروش، گوشی های هوشمند 44 درصد، رایانه های با عملکرد بالا (HPC) 34 درصد، اینترنت اشیا (اینترنت اشیا) 9 درصد، در خودروها 7 درصد و مصرف کننده دیجیتال به خود اختصاص داده اند. الکترونیک 2 درصد را به خود اختصاص داده است.

در اینجا، نیمه هادی های مورد استفاده برای HPC، CPU و GPU برای رایانه های شخصی و سرورها (پردازنده های پردازش تصویر برای هوش مصنوعی و سایر برنامه ها) در نظر گرفته می شوند.به طور خاص، آنها شامل CPUهای AMD در ایالات متحده، GPUهای NVIDIA در ایالات متحده و GPUهای اینتل در ایالات متحده می شوند.

در این شرایط، قابل ذکر است که سهم کاربردهای خودرو در سه ماهه سوم سال 2020 به دلیل کاهش شدید تقاضای خودرو به 2 درصد کاهش یافته و سپس به طور پیوسته به 7 درصد افزایش یافته و از سطح قبل از همه گیری فراتر رفته است.از سوی دیگر، اپلیکیشن‌های HPC دو کسب‌وکار بزرگ هستند که با اپلیکیشن‌های گوشی‌های هوشمند گره خورده‌اند و به 34 درصد کاهش یافته‌اند، کاهش 7 درصدی نسبت به 41 درصد در سه ماهه سوم سال 2022.

حال، بیایید نگاهی به نمودارهای فروش برای هر پلتفرم بر اساس مقدار بیندازیم (شکل 5).این نشان دهنده تفاوت نسبت فروش است.

اولاً، می توان مشاهده کرد که نسبت فروش تلفن های هوشمند و HPC حدود 40٪ است که بر اساس ارز در نوسان است در حالی که به سرعت در حال رشد است.برنامه های کاربردی خودرو نیز پس از کاهش در سه ماهه سوم سال 2020 رشد قابل توجهی را تجربه کردند.

با این حال، فروش برنامه های HPC در سه ماهه سوم سال 2022 به 8.3 میلیارد دلار رسید و در سه ماهه اول 2023 به 5.7 میلیارد دلار کاهش یافت که کمتر از 70 درصد است. فروش برنامه های کاربردی گوشی های هوشمند در سه ماهه چهارم سال 2022 به 8.4 میلیارد دلار رسید و کاهش یافت. با 1 میلیارد دلار به 7.4 میلیارد دلار در سه ماهه اول سال 2023.

تجزیه و تحلیل فوق بر اساس پلتفرم نشان می دهد که عملکرد TSMC به طور قابل توجهی در سه ماهه اول سال 2023 کاهش یافته است، اولاً به دلیل کاهش محموله HPC و ثانیاً به دلیل کاهش محموله تلفن های هوشمند.

05
نسبت درآمد فروش در مناطق مختلف TSMC

در نهایت، بیایید نگاهی به نسبت فروش سه ماهه TSMC بر اساس منطقه بیندازیم (شکل 6).می توان دید که سهم بازار در ایالات متحده حدود 60-70٪ است.با این حال، از 72 درصد در سه ماهه سوم سال 2022 به 63 درصد در سه ماهه اول سال 2023 کاهش یافته است.

از سوی دیگر، پس از اینکه TSMC ارسال نیمه هادی های پیشرفته به هواوی را پس از 14 سپتامبر 2020 متوقف کرد، فروش آن به چین از 22 درصد در سه ماهه سوم 2020 به 6 درصد در سه ماهه چهارم همان سال کاهش یافت.با این حال، از آن زمان، صادرات به سرزمین اصلی چین به تدریج افزایش یافته است و در سه ماهه اول سال 2023 به 15 درصد بهبود خواهد یافت. تعداد زیادی از نیمه هادی های سنتی ارزان قیمت.

06
درآمد فروش به تفکیک منطقه چقدر است؟

مطابق شکل 6، ما فروش فصلی TSMC را بر اساس منطقه ترسیم کرده ایم (شکل 7).این یک دیدگاه متفاوت از نمودار نسبت فروش را نشان می دهد.

اولاً، می‌توانیم ببینیم که صادرات به ایالات متحده در سه ماهه سوم سال 2022 به 14.6 میلیارد دلار رسید و به طور قابل توجهی در سه ماهه اول سال 2023 به 10.5 میلیارد دلار کاهش یافت که افزایش 72 درصدی را نشان می‌دهد.

07
چه چیزی باعث شد که درآمد TSMC به میزان قابل توجهی کاهش یابد؟

عملکرد TSMC در سه ماهه اول سال 2023 اولین کاهش قابل توجه در چهار سال گذشته بود.درآمد از 19.9 میلیارد دلار در سه ماهه چهارم سال 2022 تقریباً 3.2 میلیارد دلار کاهش یافت و به 16.7 میلیارد دلار رسید.

با تجزیه و تحلیل جزئیات کاهش فروش، فروش محصولات پیشرفته 7 نانومتری و 5 نانومتری به طور قابل توجهی کاهش یافته است، فروش HPC و گوشی های هوشمند به طور قابل توجهی بر اساس پلت فرم کاهش یافته است و فروش به ایالات متحده به طور قابل توجهی بر اساس منطقه کاهش یافته است.

بر اساس این تحلیل، می توان گفت که بهبود تقاضای نیمه هادی برای HPC و گوشی های هوشمند تولید شده با استفاده از فرآیندهای 7 نانومتری و 5 نانومتری پیشرو در بازار ایالات متحده، عملکرد TSMC را ارتقا خواهد داد.با این حال، با کاهش عرضه گوشی های هوشمند، مردم امید زیادی به افزایش مجدد تقاضا برای CPU و GPU در سرورهای مرکز داده دارند.

محبوبیت سریع هوش مصنوعی تعاملی در سطح جهانی دیده می شود، مانند ChatGPT که توسط OpenAI در نوامبر 2022 منتشر شد. همچنین انتظار می رود که این امر به محبوبیت ابررایانه ها و مراکز داده سرعت ببخشد.با تولید نیمه هادی های پیشرفته، قطعا عملکرد TSMC دوباره مثبت خواهد شد.